机械设备行业周报：3月挖机出口保持增长 中国船舶签订210亿元重大订单_每日视点

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市场行情回顾： 上周机械设备指数上涨1.16%，沪深300 指数上涨1.79%，创业板指上涨1.98%。机械设备在全部28 个行业中涨跌幅排名第14 位。剔除负值后，机械行业估值水平31.5（整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是半导体设备、激光、机床工具；年初至今涨幅前三的细分板块分别是仪器仪表、半导体设备、机器人。

周关注：3 月挖机出口保持增长，中国船舶签订210 亿元重大订单3 月挖机出口+11%，内销依然承压。根据中国工程机械工业协会行业统计数据，3 月我国挖机销量25578 台，同比下降31%。其中国内销售13899 台，同比下降47.7%；出口11679 台，同比增长10.9%，好于CME 预测数据。2023 年1-3 月，共销售挖机57471 台，同比下降25.5%；其中国内28828 台，同比下降44.4%，出口28643 台，同比增长13.3%。开年以来，我国社融数据持续超预期，企业中长期贷款保持多增态势；基建、制造业固定资产投资保持韧性，1-2 月同比分别增长9%和8.1%；房地产投资降幅明显收窄。随着我国疫情影响基本消除，宏观经济企稳向好，项目开工情况逐步好转，基建投资保持稳定增长，房地产政策现拐点“三支箭”有望提振供需两端，预计2023 年全年国内挖机销量有望在2022 年的基础上持平或微降，出口继续保持增长。

中船签订重大订单，关注船舶制造板块周期向上投资机会。4 月6日，中国船舶集团有限公司与法国达飞海运集团在北京正式签订合作协议，协议包括建造2 型16 艘大型集装箱船，金额达210 多亿元人民币，创下了中国造船业一次性签约集装箱船最大金额的新纪录。

此次订单包括12 艘15000TEU 甲醇双燃料动力大型集装箱船和4 艘23000TEU 液化天然气（LNG）双燃料动力超大型集装箱船。这也是中国船舶集团首次批量承接甲醇燃料动力箱船订单，标志着中国船舶集团一举跻身全球新型清洁能源动力船舶俱乐部，彰显了雄厚的研发设计建造综合实力，为建设世界一流船舶集团注入新动能。船舶制造子板块年初至今涨幅超10%，板块景气度持续出现上行趋势，累计手持船舶订单量和累计新接船舶订单量也持续走高，作为周期属性较强的船舶制造行业，或将迎来新一轮发展周期。

投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。

风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。

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